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　　险资方面，中泰证券研究显示，今年三季度末，险资共出现在633家上市公司的前十大流通股股东名单中，出现频次达917次，合计持股数量为688亿股，合计持股市值为6510亿元，平均环比增速分别为-0.8%、0.4%、13.9%和8.4%。期末险资持有申万一级行业总市值排名前五分别为银行（3165.2亿）、公用事业（414.3亿）、交通运输（381.6亿）、通信（359.4亿）和电力设备（244.6亿）。险资持有申万一级行业个股数排名前五分别为电子（52）、医药生物（52）、电力设备（49）、机械设备（39）和汽车（39）。

　　与此同时，外资对于A股市场的关注度也日益提升。Wind数据显示，10月以来，高盛、瑞银等知名外资机构共计调研了309家A股上市公司，主要集中在人工智能、工业自动化、新能源、半导体及消费电子等高景气度产业链。截至今年三季度末，摩根士丹利、阿布达比投资局、摩根大通等QFII机构在856家A股上市公司十大流通股股东名单中现身，较去年底的781家明显增加。此外，外资机构合计持仓市值高达1504亿元，相比2024年底增加超330亿元，增幅达28.4%。

　　瑞银证券中国股票策略分析师孟磊指出，全部A股盈利在2025年三季度同比增长12.0%，相较于2025年二季度同比增长0.8%的表现出现了明显改善。孟磊表示，市场中期展望依然向好，因为整体盈利逐步复苏、各类场外资金持续净流入市场、科技叙事助力估值重构以及以投资者为本的资本市场建设等中期股市上行驱动力未变。他还指出，成长风格或仍是投资主线。创业板具有较好的风险收益比，因为其盈利正在加速，且长期具有韧性，而其估值（无论是绝对估值还是相对于沪深300的估值）水平也低于长期平均水平。

　　证监会主席吴清近日表示，要营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境。要继续积极创造条件构建中长期资金“愿意来、留得住、发展得好”的市场环境，推动建立健全对各类中长期资金的长周期考核机制，提高投资A股规模和比例。扎实推进公募基金改革，推动与投资者利益绑定的考核评价和激励约束机制落实落地，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展。促进私募股权和创投基金“募投管退”循环畅通，加力培育壮大耐心资本、长期资本和战略资本。

　　安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉对记者表示，展望“十五五”，资金端将向“耐心资本”主导转型，加强政策统筹，以金融市场赋能和培育科技市场。政策将通过税收优惠、长期考核机制等引导社保基金、企业年金、保险资金等中长期资金入市，推动“短期交易资本”向“长期配置资本”转化，解决科技企业研发投入的资金稳定性问题；同时，扩大合格境外机构投资者（QFII/RQFII）范围与投资额度，吸引全球主权基金、养老金等配置中国新经济资产，提升市场资金韧性。